افزایش ۵ برابری نرخ بهره در کانادا

تحلیلگران پیشنهاد می‌کنند سرمایه‌گذاران با احتیاط فعالیت‌های اقتصادی خود را در سال ۲۰۲۲ انجام دهند

به گزارش «خبرکانادا» به نقل از «رسانه هدهد»، «میشل دوسه» و «ژان رنه اوئله» از شرکت مدیریت امور مالی Desjardins توصیه می‌کنند پس از پشت سر گذاشتن سه سال استثنایی، سرمایه گذاران باید سطح انتظارات خود از بازارها را پایین بیاورند.

این دو استراتژیست معتقدند که در یک دوره ۱۰ ساله، یک سرمایه گذار با پرتفوی ۶۰٪ سهام، ۴۰٪ اوراق قرضه باید انتظار بازدهی متوسط سالانه بین ۳ تا ۴ درصد را داشته باشند.

در طول سه سال گذشته، یک نمونه پرتفوی متعادل باید به طور سالانه میانگین بازدهی بیش از ۱۰٪ را ارائه می‌کرد.

اوئله در مصاحبه‌ای گفته است: در حال حاضر نرخ‌های بهره بسیار پایین است. زمانی که بازدهی اوراق قرضه دولتی ۱۰ ساله کانادا ۱٫۵ درصد باشد، داشتن انتظار بازده ۳ درصدی از یک پورتفوی اوراق قرضه منطقی نخواهد بود. در بخش سهام ایالات متحده،در ۱۲ ماه آینده با نرخ سود ۲۱ برابری مواجه خواهیم بود، بنابراین این اتفاق به صرفه نخواهد بود.

ضریب بالا لزوما نشانه‌ای مبنی بر وضعیت ناامید کننده بازارهای سهام در سال ۲۰۲۲ نخواهد بود. با این حال، ارتباط متقابل بین ارزش گذاری‌ و نرخ سود و بازده، در دراز مدت مستحکم‌تر خواهد شد.

استفان ماریون، اقتصاددان ارشد بانک ملی نیز معتقد است که باید با احتیاط و ملاحظه لازم به سال ۲۰۲۲ نگریست.

او می‌گوید: نحوه عملکرد کشور چین یعنی سیاست‌گذاری عدم مدارا و تاب آوری این کشور در قبال شیوع ویروس، مهمترین عامل خطر است. اگر چین برای حفظ این سیاست‌گذاری تلاش کند، که به نظر می‌رسد این کار را خواهد کرد، با توجه به موقعیت استراتژیکش می‌تواند زنجیره تامین را تحت تاثیر قرار دهد. با این اوصاف، اگر بعد از گذراندن دوره سه ماه اولیه دشوار در روند کارکرد این زنجیره گشایشی رخ دهد، من حاضرم که فعلا با بلاتکلیفی و پذیرش این وضعیت نامعلوم زندگی‌ام را سپری کنم.

ماریون معتقد است که پیش‌بینی می‌شود بانک کانادا و سیستم رزرو فدرال (Fed) ایالات متحده در سال آینده سیاست‌های مالی سختگیرانه خود را برای مهار تورم فزاینده آغاز کنند. با این حال، نرخ بهره باید پایین‎‌تر از نرخ تورم، که به عنوان محرکی برای اقتصاد تلقی می‌شود، باقی بماند.

بیشتر بخوانید: پول نقد در کانادا حذف می‌شود

دوسه می‌گوید: «در حال حاضر، اقتصاددانان بر روی این موضوع اتفاق نظر دارند که در سال ۲۰۲۲ کانادا شاهد افزایش نرخ پنج برابری بهره خواهد بود. من معتقدم که با افزایش نرخ پنج برابری، قادر به بهبود وضعیت اقتصادی کانادا نخواهیم بود.

وی اضافه کرد: اگر نرخ بهره خیلی سریع افزایش یابد، احتمال دارد که بهبود وضعیت اقتصادی از مسیر فعلی خود خارج شود. به گفته او تا سال ۲۰۲۱، ۵۰ درصد وام‌های مسکن جدید دارای نرخ‌های متغیر بوده‌اند. با توجه به اینکه وضعیت مالی تعداد زیادی از خانوارها در معرض این افزایش نرخ‌ها خواهد بود، عملا بانک مرکزی کانادا نمی‌تواند در این خصوص به صورت ضربتی عمل کند.

اوئلت  می‌گوید: کانادا در مدل ارزش گذاری به مدل رشد در چند حوزه مانند امور مالی، شرکت‌های فعال در زمینه انرژی و بخش مواد و مصالح عملکرد خوبی داشته است.

افزایش نرخ‌های بهره سهام‌های در حال رشد، به طور مثال در حوزه فناوری، یک مشکل جدی تلقی می‌شود، زیرا ارزش نسبی سودهای آتی را در مقایسه با اوراق قرضه کاهش می‌دهد. او می‌گوید که اقتصاد پسا-کووید در حال احیا و حرکت است، اما سرعت بالقوه حوزه‌های اقتصادی ما در سال ۲۰۲۳ یا ۲۰۲۴ به حالت عادی بازخواهد گشت. در فضایی که رشد حاکم دارای نرخ  متوسطی است، شرکت‌هایی که می‌توانند به رشد بالاتری دست پیدا کنند، مستحق دریافت ارزش مازاد خواهند بود.

خبرکانادا، مرجع اخبار روز سراسر کانادا